چانگپنگ ژائو (CZ)، بنیانگذار صرافی بزرگ بایننس، بار دیگر در توییتر (X) خبرساز شد. او اخیراً مجبور شد در برابر موجی از انتقادات شدید و آنچه خودش «فاد (FUD) تحریفشده» مینامد، از دیدگاهش درباره سرمایهگذاری بلندمدت دفاع کند. این جنجال تازه، بحثهای قدیمی درباره مسئولیت صرافیها و نوسانات بازار کریپتو را دوباره داغ کرده است.
ماجرای توییت جنجالی: هولد کنید، اما نه هر چیزی را!
همه چیز از یک پست در تاریخ ۲۵ ژانویه ۲۰۲۶ شروع شد. ژائو در این پیام نوشت که طبق تجربه او، کمتر استراتژی معاملاتی میتواند عملکردی بهتر از یک رویکرد ساده «خرید و نگهداری» (Buy and Hold) داشته باشد. البته او تأکید کرد که این یک توصیه مالی نیست.
با این حال، کاربران شبکههای اجتماعی این پیام را به گونهای دیگر تفسیر کردند. برداشت بسیاری این بود که CZ توصیه میکند هر توکنی که در صرافیها لیست میشود را باید خرید و نگه داشت؛ تفسیری که با توجه به وضعیت قرمز بازار، خشم معاملهگران زیاندیده را برانگیخت.
پاسخ کوبنده ژائو: واقعبین باشید
ژائو در واکنش به انتقاداتی که ضررهای بازار را به توصیه او ربط میدادند، شفافسازی کرد:
- منظور از هولد کردن، خرید و نگهداری کورکورانه همه ارزهای دیجیتال نیست.
- در هر صنعتی، اکثر پروژهها شکست میخورند و تنها تعداد کمی بازدهی نجومی دارند.
- خرید تمام داراییها در یک صنعت، قطعاً به عملکرد ضعیف پرتفوی منجر میشود.
سایه سنگین سقوط اکتبر ۲۰۲۵ بر سر بایننس
بخش بزرگی از عصبانیت کاربران به حوادث ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵ بازمیگردد. در آن تاریخ، نوسانات شدید بازار با مشکلات فنی در صرافی بایننس همزمان شد و میلیاردها دلار موقعیت اهرمی (Leveraged Positions) لیکوئید شدند. منتقدان معتقدند توصیههای کلی برای بازاری که سابقه چنین ریزشهایی را دارد، خطرناک است.
در جریان آن حادثه، بایننس با چالشهای زیر روبرو شد:
- اختلال در نمایش قیمتها و سیستم سفارشگذاری.
- زیان ۲۸۳ میلیون دلاری ناشی از خطاهای مدیریت ریسک.
- اجرای طرح جبران خسارت کاربران و بهروزرسانی زیرساختها برای جلوگیری از تکرار فاجعه.
آیا صرافیها میتوانند برنده نهایی را پیشبینی کنند؟
یکی دیگر از محورهای این بحث، مسئولیت صرافیها در قبال لیست کردن توکنها بود. وقتی کاربری پرسید «آیا صرافیها فقط باید ارزهایی را لیست کنند که ارزش نگهداری بلندمدت دارند؟»، ژائو پاسخی تاملبرانگیز داد.
او وضعیت فعلی بازار کریپتو را به سالهای اولیه اینترنت تشبیه کرد و گفت هیچکس نمیتواند با قطعیت بگوید کدام پروژه در چند سال آینده موفق خواهد بود. وظیفه صرافیها فراهم کردن بستر برای تیمهای معتبر است، اما تصمیم نهایی و تحقیق (DYOR) بر عهده خود کاربر است.
دو جبهه متفاوت در بازار: هولدرها در برابر نوسانگیرها
این جنجال بار دیگر شکاف میان استراتژیهای معاملاتی را نمایان کرد. در حالی که طرفداران بیتکوین و اتریوم معتقدند صبر بلندمدت همیشه سودآور است، بسیاری از دارندگان آلتکوینها معتقدند که نگهداری طولانیمدت در پروژههای کوچک، میتواند سرمایه را نابود کند.
در همین حال، چهرههای صنعتی دیگر مانند استار ژو (مدیرعامل OKX) هشدار دادهاند که تبلیغات تهاجمی و تشویقهای کوتاهمدت میتواند اعتماد عمومی به این صنعت نوپا را خدشهدار کند.